Hipotecas a la baja, crédito estable: “Hay que gestionar la incertidumbre”

Los tipos siguen bajando, y contratar una hipoteca para comprar una vivienda cuesta menos, pero al mismo tiempo aumenta la propensión al ahorro en un clima de guerra, real y no solo comercial, que genera incertidumbre. «Las tensiones están disminuyendo, la dinámica de la financiación está mejorando ligeramente, así que, al menos en lo que respecta al contexto italiano, no había ningún elemento de riesgo particular», comenta el subdirector general de la ABI, Gianfranco Torriero.

"Cuando surgen estos elementos de incertidumbre, necesitamos activar toda una serie de políticas, cambios que son la única manera de gestionar las incertidumbres" y "regresar a un nivel de estabilidad natural que sin duda impulsa la demanda de financiación, impulsa las inversiones y ayuda a las empresas a tomar decisiones más flexibles. En una situación de incertidumbre, estas decisiones no se toman o se posponen, y esto también puede afectar la dinámica de las cantidades bancarias", añade de cara al futuro. Por ahora, con los recortes del BCE, los tipos de interés de los préstamos bancarios también han bajado, en particular los de las viviendas, que, tras el pequeño repunte del mes pasado, han vuelto a los niveles de principios de 2023.

En la primera parte de 2025, los tipos a corto plazo disminuyeron aún más, pero no tanto los de largo plazo. En mayo de 2025, el tipo medio de las operaciones de financiación de nuevas empresas bajó al 3,64%, desde el 3,77% del mes anterior y desde el 5,45% de diciembre de 2023; el tipo medio de las operaciones de compra de vivienda nueva bajó al 3,19%, desde el 3,27% del mes anterior (4,42% en diciembre de 2023); el tipo medio de los préstamos totales (es decir, los firmados a lo largo de los años) bajó al 4,07%, desde el 4,14% del mes anterior.

Finalmente, el importe de los préstamos a empresas y familias se mantuvo prácticamente estable respecto al año anterior (+0,3% en el mes anterior). El informe mensual de Abi de junio también muestra que mayo fue el mes del ahorro, con un aumento tanto de las inversiones en valores como de los depósitos. Los cobros indirectos, es decir, las inversiones en valores depositados en bancos, aumentaron en 121.400 millones entre abril de 2024 y abril de 2025; el total de cobros directos (depósitos de clientes residentes y bonos) creció un 2,9% en mayo; solo los cobros a medio y largo plazo, mediante bonos, disminuyeron un 1,3% respecto al año anterior.

Esto también se destaca en un informe de Fabi: el patrimonio financiero de las familias italianas supera por primera vez los 6 billones de euros. El ahorro total en instrumentos financieros ha alcanzado los 6.030 billones (+4,3%). Si consideramos la variación con respecto al período prepandemia, es decir, desde 2019, el total de huchas familiares ha aumentado en 1.367 billones (+29,3%). La cifra más notable se refiere a los fondos de inversión colectiva, que en 2024, en comparación con los 12 meses anteriores, registraron un aumento del 17,6%: de 722 billones a casi 850 billones. Bot y Btp, gracias al éxito de las últimas emisiones minoristas y al aumento de tipos en los últimos meses, suben de 431 billones a 493 billones. «El ahorro de las familias italianas sigue representando un pilar fundamental de nuestro sistema económico y financiero, un pilar social que requiere cada vez mayor atención y protección», comenta el secretario general de Fabi, Lando Maria Sileoni.